Xu thế dòng tiền: Kỳ vọng gì từ đột biến tăng mạnh cuối tuần? Thị trường kết thúc tuần trong diễn biến bất ngờ khi VN-Index tăng mạnh 33,88 điểm trong ngày thứ Sáu, lấy lại toàn bộ mức giảm của 3 phiên đầu tuần, tăng lên mức 1768,12 điểm, áp sát vùng kháng cự hội tụ giữa đường trung bình 200 ngày và đường trung bình 50 ngày.
Diễn biến phiên cuối tuần mang tính đột biến khi VN-Index trong 4 phiên đầu tuần chỉ tăng khoảng 5 điểm so với cuối tuần trước đồng thời ngưỡng thanh khoản khớp lệnh trung bình cực nhỏ.
Thông tin chính
Trạng thái đi ngang đột ngột thay đổi trong phiên cuối tuần khi VN-Index tăng vọt hơn 39 điểm và số cổ phiếu tăng giá nhiều gấp gần 4 lần số giảm giá. Đánh giá về diễn biến bất ngờ này, các chuyên gia cho rằng có động lực từ nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng FTSE Russell công bố danh mục cổ phiếu Việt Nam trong rổ FTSE GEIS cũng như những thông tin chưa được xác thực về khả năng cấu trúc lại thị trường, động thái ổn định thanh khoản hệ thống ngân hàng… Dù vậy đột biến một phiên chưa phải là tín hiệu đủ tin cậy, nhất là khi thanh khoản tổng thể chưa mạnh. Thị trường cần thêm nhiều yếu tố tổng hòa để kỳ vọng vào một nhịp tăng mới cho VN-Index bao gồm lạm phát hạ nhiệt, lãi suất giảm; nền kinh tế duy trì tăng trưởng tốt; cán cân xuất nhập khẩu xuất siêu trở lại… Điều này sẽ thể hiện qua thanh khoản thị trường cải thiện trở lại, vượt lên xu hướng suy giảm kéo dài hiện nay.
Thị trường có tuần diễn biến khá tích cực khi 4 phiên đầu tiên chủ đạo đi ngang với thanh khoản rất thấp và phiên cuối tuần tăng bùng nổ. Sau một phiên xác nhận đảo chiều ban đầu, tôi cần thị trường giữ vững được trên vùng 1750–1760 điểm và sau đó vượt 1790–1800 điểm với thanh khoản cao để có thể khẳng định thị trường quay lại sóng tăng mới chứ không hẳn là một nhịp hồi. Với diễn biến chỉ số bứt phá trong tuần này, tôi cho rằng đây là một tín hiệu đáng ghi nhận, nhưng chưa đủ để khẳng định chắc chắn nhịp điều chỉnh đã kết thúc hoàn toàn.
Điểm đáng chú ý
- Trạng thái đi ngang đột ngột thay đổi trong phiên cuối tuần khi VN-Index tăng vọt hơn 39 điểm và số cổ phiếu tăng giá nhiều gấp gần 4 lần số giảm giá.
- Đánh giá về diễn biến bất ngờ này, các chuyên gia cho rằng có động lực từ nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng FTSE Russell công bố danh mục cổ phiếu Việt Nam trong rổ FTSE GEIS cũng như những thông tin chưa được xác thực về khả năng cấu trúc lại thị trường, động thái ổn định thanh khoản hệ thống ngân hàng… Dù vậy đột biến một phiên chưa phải là tín hiệu đủ tin cậy, nhất là khi thanh khoản tổng thể chưa mạnh.
- Thị trường cần thêm nhiều yếu tố tổng hòa để kỳ vọng vào một nhịp tăng mới cho VN-Index bao gồm lạm phát hạ nhiệt, lãi suất giảm; nền kinh tế duy trì tăng trưởng tốt; cán cân xuất nhập khẩu xuất siêu trở lại… Điều này sẽ thể hiện qua thanh khoản thị trường cải thiện trở lại, vượt lên xu hướng suy giảm kéo dài hiện nay.
- Thị trường có tuần diễn biến khá tích cực khi 4 phiên đầu tiên chủ đạo đi ngang với thanh khoản rất thấp và phiên cuối tuần tăng bùng nổ.
Bối cảnh
Bốn phiên đầu tuần đi ngang với thanh khoản rất thấp – có phiên xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm – phản ánh đúng bản chất của một giai đoạn tích lũy: bên bán đã dần cạn lực cung sau hai phiên bán tháo mạnh cuối tuần trước, trong khi bên mua cũng thận trọng chờ đợi thông tin rõ ràng hơn về bước ngoặt của dòng tiền. Kết tuần, phiên bùng nổ trùng với thời điểm FTSE Russell dự kiến công bố danh mục cổ phiếu Việt Nam, cho thấy mức độ tin cậy cao của nhịp bứt phá: chỉ số tăng đi kèm thanh khoản tăng mạnh, chứ không phải một nhịp tăng ảo do thanh khoản mỏng như một vài lần hồi phục ngắn hạn trước đây. Nếu nhịp hồi sắp tới thu hút thêm dòng tiền mới thay vì chỉ là phản ứng ngắn hạn với sự kiện, khả năng thị trường bước vào giai đoạn tăng bền vững hơn sẽ cao hơn.
Ngược lại, đây sẽ là một tín hiệu xấu về sự không chắc chắn của thị trường nếu xuất hiện áp lực chốt lời quá mạnh ngay khi tin tốt đã ra – vốn đã từng xảy ra sau các thông tin tích cực trước đó. Tôi cho rằng xác suất thị trường tạo được vùng đáy đã tăng đáng kể và có thể gọi đây là một quá trình tích lũy tạo đáy thành công. Cuối tuần trước VN-Index đóng cửa tại 1729,08 điểm; đến hết bốn phiên đầu tuần, chỉ số mới lên 1734,24 điểm, tức chỉ tăng khoảng 5 điểm.
