Cổ phiếu điện đã chiết khấu sâu, cơ hội mua đón "sóng" tăng trưởng kinh tế? Dù ở giai đoạn nào, ngành điện vẫn đóng vai trò chủ chốt cho phát triển kinh tế, từ đó giúp định hình được cơ hội đầu tư trong chu kỳ tới.
Ngành điện bước vào năm 2026 với những sự kiện tiêu cực liên quan đến sai phạm của nhiều công ty tư vấn và xây dựng điện, kéo theo tâm lý ảm đạm bao trùm trong nửa đầu năm, nhất là khi việc khắc phục các vấn đề tồn tại ở giai đoạn trước vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết.
Thông tin chính
Trên thị trường cổ phiếu, thị giá nhiều mã điện giảm mạnh như GEX giảm 14%, PC1 giảm 23% so với 3 tháng trước, HDG giảm 26%; POW cũng bắt đầu điều chỉnh trong tuần vừa qua giảm 6,42%, GEE giảm 13% trong vòng 1 tháng và giảm 28% trong vòng một quý. Trong cập nhật triển vọng cổ phiếu mới đây, Chứng khoán MBS cho rằng, dù ở giai đoạn nào, ngành điện vẫn đóng vai trò chủ chốt cho phát triển kinh tế, từ đó giúp định hình được cơ hội đầu tư trong chu kỳ tới. Theo MBS, định hướng sắp tới của ngành sẽ tập trung phát triển nhóm điện sạch & linh hoạt bao gồm năng lượng tái tạo, điện khí LNG, điện hạt nhân, thủy điện tích năng và BESS.
Các diễn biến về chính sách gần đây cũng đang tập trung hoàn toàn vào nhóm này, kỳ vọng một hệ thống chính sách có sự thông suốt, ổn định giúp nhà đầu tư yên tâm hơn khi tham gia vào ngành trong thời gian tới. Tiêu thụ điện tăng trưởng tích cực 10% trong 6 tháng năm 2026, đến từ tình hình nắng nóng cực đoan kéo nhu cầu tiêu thụ cho sinh hoạt tăng vọt. Trong bối cảnh đó, huy động các nguồn nhiệt điện có sự cải thiện tốt, bù đắp cho nhóm thủy điện, trong khi huy động năng lượng tái tạo ổn định với tỷ lệ cắt giảm hiện tại không còn đáng kể.
Điểm đáng chú ý
- Trên thị trường cổ phiếu, thị giá nhiều mã điện giảm mạnh như GEX giảm 14%, PC1 giảm 23% so với 3 tháng trước, HDG giảm 26%; POW cũng bắt đầu điều chỉnh trong tuần vừa qua giảm 6,42%, GEE giảm 13% trong vòng 1 tháng và giảm 28% trong vòng một quý.
- Trong cập nhật triển vọng cổ phiếu mới đây, Chứng khoán MBS cho rằng, dù ở giai đoạn nào, ngành điện vẫn đóng vai trò chủ chốt cho phát triển kinh tế, từ đó giúp định hình được cơ hội đầu tư trong chu kỳ tới.
- Theo MBS, định hướng sắp tới của ngành sẽ tập trung phát triển nhóm điện sạch & linh hoạt bao gồm năng lượng tái tạo, điện khí LNG, điện hạt nhân, thủy điện tích năng và BESS.
- Các diễn biến về chính sách gần đây cũng đang tập trung hoàn toàn vào nhóm này, kỳ vọng một hệ thống chính sách có sự thông suốt, ổn định giúp nhà đầu tư yên tâm hơn khi tham gia vào ngành trong thời gian tới.
Bối cảnh
Nhìn sang nửa cuối năm, trong một chu kỳ El Nino hoạt động mạnh mẽ, nền nhiệt độ cả nước tăng mạnh kéo tăng trưởng tiêu thụ điện duy trì ở mức cao. Xu hướng chủ đạo của năm nay sẽ là tăng cường huy động nhiệt điện bù đắp cho thủy điện. MBS kỳ vọng môi trường huy động 2026 ổn định so với 2025, các nhà máy thủy điện và điện than có thể hưởng lợi từ giá bán cải thiện do giá thị trường điện ở mức cao, trong khi kỳ vọng giao Qc cho điện khí trong 6 tháng cuối năm sẽ vẫn được đảm bảo nhằm duy trì tính sẵn sàng trong bối cảnh áp lực cung ứng điện là rất lớn khi thủy điện giảm sút.
Trong bối cảnh tiến độ thực hiện quy hoạch điện đang gặp nhiều rủi ro chậm tiến độ, Chính Phủ đang xây dựng một hệ thống hành lang pháp lý giúp thúc đẩy đầu tư vào các nguồn điện trọng tâm. MBS định hình 3 chủ điểm chính sắp tới, bao gồm: Thúc đẩy đầu tư các nguồn điện sạch năng lượng tái tạo; Khuyến khích tối đa nguồn điện phân tán (Điện mặt trời mái nhà + BESS) nhằm giảm áp lực cho hệ thống; Xây dựng các cơ chế đặc thù + tháo gỡ vướng mắc cho các nguồn điện linh hoạt như điện khí LNG, điện gió ngoài khơi, điện hạt nhân. Cụ thể, Luật điện lực sửa đổi năm 2026 đang được hoàn thiện, trong đó đặt ưu tiên vào các vấn đề như hoàn thiện một hệ thống pháp luật ngành ổn định, có tính dự báo và thông suốt.
