Chi tiêu tăng mạnh, các chính phủ phát hành trái phiếu qua ngân hàng nhiều Trong bối cảnh chi tiêu công tăng mạnh, các chính phủ trên toàn cầu đang phát hành nợ qua các ngân hàng với tốc độ chưa từng thấy...
Theo dữ liệu từ hãng tin Bloomberg, các quốc gia đã bán ra 504 tỷ USD trái phiếu chính phủ hợp vốn (syndicated bond) - loại trái phiếu phát hành thông qua các ngân hàng - từ đầu năm đến nay.
Thông tin chính
Con số này vượt qua mức phát hành trong nửa đầu năm 2020, thời điểm các quốc gia phải chi tiêu mạnh để hỗ trợ nền kinh tế trong giai đoạn phong tỏa do đại dịch Covid-19. Tình trạng thâm hụt ngân sách đã gia tăng kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đạt đỉnh trong đại dịch, khi lãi suất được cắt giảm xuống mức thấp kỷ lục. Hiện nay, thâm hụt ngân sách lại tiếp tục mở rộng khi các chính phủ tăng cường chi tiêu quốc phòng và bảo vệ các hộ gia đình trước cú sốc giá cả do cuộc chiến tranh giữa Mỹ và Iran gây ra.
Dân số già hóa và lãi suất tăng cũng đang tạo thêm áp lực lên ngân sách. Ông Jens Peter Sorensen, chuyên gia phân tích chính tại ngân hàng Danske Bank AS, cho biết: "Động lực chính của việc phát hành nợ là do chi tiêu công tăng, dẫn đến nhu cầu huy động ngân sách lớn hơn”. Ông chỉ ra rằng các khoản chi tiêu lớn hơn đang được dành cho các hạng mục gồm quân sự, cơ sở hạ tầng và chuyển đổi sang năng lượng sạch.
Điểm đáng chú ý
- Con số này vượt qua mức phát hành trong nửa đầu năm 2020, thời điểm các quốc gia phải chi tiêu mạnh để hỗ trợ nền kinh tế trong giai đoạn phong tỏa do đại dịch Covid-19.
- Tình trạng thâm hụt ngân sách đã gia tăng kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và đạt đỉnh trong đại dịch, khi lãi suất được cắt giảm xuống mức thấp kỷ lục.
- Hiện nay, thâm hụt ngân sách lại tiếp tục mở rộng khi các chính phủ tăng cường chi tiêu quốc phòng và bảo vệ các hộ gia đình trước cú sốc giá cả do cuộc chiến tranh giữa Mỹ và Iran gây ra.
- Dân số già hóa và lãi suất tăng cũng đang tạo thêm áp lực lên ngân sách.
Bối cảnh
Đức và các quốc gia châu Âu khác đang dành hàng trăm tỷ euro cho vũ khí và đạn dược, và Liên minh châu Âu (EU) đã nới lỏng các quy định để cho phép các quốc gia thành viên chi tiêu thêm vào các sáng kiến quốc phòng và năng lượng nhằm giảm tiêu thụ nhiên liệu hóa thạch. Số tiền huy động từ các đợt phát hành trái phiếu qua ngân hàng không thể so sánh với số nợ được bán ra tại các cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ thường kỳ, nhưng việc thông qua các ngân hàng để bán trái phiếu cho nhà đầu tư vẫn phổ biến ở châu Âu. Trong 10 năm qua, có 8 năm Italy là quốc gia vay nợ lớn nhất trên thị trường trái phiếu chính phủ hợp vốn.
Năm 2026, Italy lại dẫn đầu, đã huy động gần 70 tỷ euro (81 tỷ USD) bằng phương thức này trong 6 tháng đầu năm, theo dữ liệu từ Bloomberg. Đức, quốc gia đã viết lại các quy tắc tài chính để chi tiêu mạnh vào quốc phòng và cơ sở hạ tầng, đã huy động được 14 tỷ euro từ ba đợt phát hành trái phiếu hợp vốn trong năm nay, trong khi Anh, Bỉ và Serbia đã có các đợt phát hành trái phiếu loại này lớn nhất từ trước đến nay. Australia và Mexico cũng nằm trong top 10 quốc gia phát hành trái phiếu hợp vốn lớn nhất năm nay.
