Biến Động Dòng Chảy Vàng Toàn Cầu: Từ "Cơn Lốc" Mỹ Đến "Bến Đỗ" Thụy Sĩ

Sự thay đổi trong chính sách thuế quan của Mỹ đã tạo ra một hiệu ứng domino trên thị trường vàng quốc tế. Sau khi Washington quyết định "gỡ trói" thuế đối ứng cho kim loại quý, một làn sóng dịch chuyển vàng đáng chú ý đã diễn ra. Thay vì đổ xô vào Mỹ như giai đoạn trước, các nhà đầu tư đang tăng tốc đưa kim loại quý trở lại Thụy Sĩ, quốc gia vốn nổi tiếng là "thủ đô vàng" của thế giới.

Số liệu thống kê từ Hải quan Thụy Sĩ đã minh chứng rõ ràng cho xu hướng này. Trong tháng 3 vừa qua, lượng vàng nhập khẩu từ Mỹ vào Thụy Sĩ đã đạt mức 25,5 tấn, con số cao nhất trong hơn một năm qua. So với tháng trước đó, chỉ ghi nhận 12,1 tấn, sự tăng trưởng này thực sự ấn tượng. Ở chiều ngược lại, dòng chảy vàng từ Thụy Sĩ sang Mỹ lại cho thấy sự suy giảm đáng kể, với mức giảm 32%, chỉ còn 103,2 tấn trong tháng 3.

Diễn biến này không chỉ dừng lại ở số liệu thương mại giữa hai quốc gia. Tại COMEX, sàn giao dịch hợp đồng phái sinh kim loại lớn nhất toàn cầu, các kho chứa được cấp phép đã chứng kiến một chuỗi rút vàng liên tục trong 8 ngày. Đây là lần đầu tiên hiện tượng này xảy ra trong hơn một năm qua, một dấu hiệu cho thấy sự thay đổi trong tâm lý và chiến lược của các nhà đầu tư lớn.

Ngược lại với tình hình hiện tại, giai đoạn từ tháng 12/2024 đến tháng 3/2025 lại chứng kiến một "cơn lốc" vàng đổ về Mỹ. Ước tính có hơn 80 tỷ USD giá trị vàng, bạc và bạch kim đã được chuyển đến các kho chứa của COMEX. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), chỉ riêng vàng đã có hơn 600 tấn được vận chuyển đến New York. Thời điểm đó, giới phân tích lý giải rằng lo ngại về khả năng Mỹ áp thuế nhập khẩu đã thúc đẩy các ngân hàng, nhà đầu tư và giới kinh doanh gấp rút đưa vàng từ các trung tâm lưu trữ truyền thống như Anh và Thụy Sĩ về Mỹ. Bên cạnh đó, sự kiện Tổng thống Donald Trump tái đắc cử cũng góp phần làm tăng giá vàng tại Mỹ so với các thị trường khác, tạo ra cơ hội hấp dẫn cho các hoạt động đầu cơ chênh lệch giá.

Tuy nhiên, khi "rào cản" thuế quan được dỡ bỏ cách đây hai tuần, nhu cầu vận chuyển vàng và bạc đến New York đã hạ nhiệt đáng kể. Dòng chảy kim loại quý theo đó cũng quay ngược trở lại Thụy Sĩ.

Hiện tại, tổng lượng vàng tại các kho chứa của COMEX còn khoảng 43,6 triệu ounce (tương đương 1.357 tấn), giảm so với mức đỉnh 45,1 triệu ounce ghi nhận vào ngày 4/4. Giá trị của số vàng này ước tính khoảng 8,4 tỷ USD. Mặc dù vậy, một nguồn tin từ ngành luyện kim tại Thụy Sĩ nhận định rằng lượng vàng rời khỏi Mỹ hiện vẫn còn tương đối khiêm tốn. Nguyên nhân được cho là do vàng vẫn đang đóng vai trò là một công cụ trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu.

Theo ước tính, Mỹ tiêu thụ khoảng 115 tấn vàng thỏi và xu mỗi năm. Điều này có nghĩa là lượng vàng hiện có trong các kho của COMEX vẫn đủ để đáp ứng nhu cầu trong gần 12 năm tới. Nhà phân tích độc lập Ross Norman nhận xét rằng đây là "thời điểm tuyệt vời" cho các công ty hoạt động trong lĩnh vực vận chuyển và tinh luyện vàng, khi chứng kiến sự biến động mạnh mẽ của dòng chảy kim loại quý trên toàn cầu.