Xu thế dòng tiền: Kỳ vọng lợi nhuận quý 2 có tạo được động lực mới? Sức mạnh của các cổ phiếu vốn hóa lớn tuần qua đã giúp VN-Index duy trì vững chắc trên mốc 1800 điểm.
Tuy nhiên sự lan tỏa về độ rộng lại kém, kết hợp với thanh khoản thấp tạo nên bức tranh tương phản với sự hưng phấn trên thị trường quốc tế khi triển vọng kết thúc xung đột Trung Đông ngày càng vững chắc.
Thông tin chính
Việc Mỹ và Iran xác nhận ký ghi nhớ thỏa thuận hòa bình đã xuất hiện từ cuối tuần trước và tuần qua là thời gian để thị trường “thể hiện” phản ứng. Khi rủi ro này giảm bớt với việc xác lập thỏa thuận hòa bình và bước vào vòng đàm phán, thị trường vẫn chưa thể cởi bỏ áp lực vì bất định vẫn còn và các lo ngại dai dẳng khác về lạm phát, lãi suất, tỷ giá, tăng trưởng tín dụng… Những lo ngại này có thể phản ánh vào việc giảm kỳ vọng lợi nhuận quý 2/2026. Mùa báo cáo tài chính tới đây khả năng cao sẽ không dẫn đến một xu hướng tăng rộng rãi, thậm chí nhà đầu tư còn không có xu hướng mua đón đầu dựa trên kỳ vọng mà chờ đợi sự xác nhận từ con số.
Dù vậy các chuyên gia cũng khuyến nghị có thể tăng tỷ trọng danh mục cổ phiếu lên mức cân bằng và đầu tư dựa trên yếu tố cơ bản thay vì đầu cơ. Việc nhìn chỉ số lúc này trở nên khó ra quyết định khi mốc 1800 điểm được neo giữ thuần túy kỹ thuật. Theo anh chị nhà đầu tư nên quan sát thị trường và cổ phiếu thế nào để có đánh giá hợp lý?
Điểm đáng chú ý
- Việc Mỹ và Iran xác nhận ký ghi nhớ thỏa thuận hòa bình đã xuất hiện từ cuối tuần trước và tuần qua là thời gian để thị trường “thể hiện” phản ứng.
- Khi rủi ro này giảm bớt với việc xác lập thỏa thuận hòa bình và bước vào vòng đàm phán, thị trường vẫn chưa thể cởi bỏ áp lực vì bất định vẫn còn và các lo ngại dai dẳng khác về lạm phát, lãi suất, tỷ giá, tăng trưởng tín dụng… Những lo ngại này có thể phản ánh vào việc giảm kỳ vọng lợi nhuận quý 2/2026.
- Mùa báo cáo tài chính tới đây khả năng cao sẽ không dẫn đến một xu hướng tăng rộng rãi, thậm chí nhà đầu tư còn không có xu hướng mua đón đầu dựa trên kỳ vọng mà chờ đợi sự xác nhận từ con số.
- Dù vậy các chuyên gia cũng khuyến nghị có thể tăng tỷ trọng danh mục cổ phiếu lên mức cân bằng và đầu tư dựa trên yếu tố cơ bản thay vì đầu cơ.
Bối cảnh
Trong bối cảnh các quan điểm hiện vẫn khá thận trọng với lợi nhuận quý 2/2026, nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ chờ số liệu thực tế thay vì mua trước trên kỳ vọng. Theo tôi, nhà đầu tư không nên nhìn mốc 1800 điểm như một ngưỡng hỗ trợ tuyệt đối, mà cần đánh giá vùng điểm này thông qua phản ứng thực tế của dòng tiền, độ rộng thị trường và trạng thái của từng nhóm cổ phiếu. Nếu chỉ số được giữ quanh 1800 điểm nhưng số mã giảm vẫn áp đảo, nhiều cổ phiếu tiếp tục xuyên thủng nền hỗ trợ và nhóm dẫn dắt chưa có tín hiệu hồi phục rõ ràng, có thể xem đây là dấu hiệu cho thấy sức khỏe thị trường thực chất vẫn yếu.
Ngược lại, nếu áp lực bán không gia tăng mạnh, số lượng cổ phiếu giữ được nền giá mở rộng hơn và các nhịp hồi có sự lan tỏa tốt hơn, vùng 1800 điểm có thể vẫn đang đóng vai trò kiểm định cung cầu thay vì một tín hiệu tiêu cực rõ ràng. Những cổ phiếu còn giữ được vùng hỗ trợ quan trọng, tích lũy chặt, ít bị bán mạnh trong các phiên điều chỉnh và có nền tảng cơ bản tốt sẽ đáng chú ý hơn các mã chỉ hồi phục mang tính kỹ thuật theo chỉ số. Nếu thị trường chưa có sự cải thiện rõ rệt về độ rộng, thanh khoản và vai trò của nhóm dẫn dắt, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng vừa phải, ưu tiên quản trị rủi ro và chờ thêm tín hiệu xác nhận từ dòng tiền.
